國企改革政策
國企改革政策
業(yè)內(nèi)認為，此次會議明確混合所有制改革是國企改革重要“突破口”，抓住了產(chǎn)權制度改革這一核心，有利于國企塑造發(fā)展新動力，而要求在電力、石油等行業(yè)領域邁出“實質性步伐”，給了市場參與國企改革更多的想象空間。
黨的十八屆三中全會明確，國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟，是基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式，有利于國有資本放大功能、保值增值、提高競爭力，有利于各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發(fā)展。
混合是手段，核心是深化改革。“最主要的目的是要改變機制。”中國企業(yè)研究院首席研究員李錦認為，國有企業(yè)推進混合所有制就是要解決國企公司治理問題，建立一個真正市場化的經(jīng)營機制。
近年來我國國企發(fā)展混合所有制取得了一些進展。年，中央企業(yè)所出資的各層級企業(yè)總計近4.8萬戶，其中混合所有制企業(yè)占比為66.15%。今年這一比例升至68%，其中上市公司的資產(chǎn)、營業(yè)收入和利潤總額在央企總盤子中占比分別達到61.3%、62.8%和76.2%。
不過有分析人士指出，盡管一些國有企業(yè)在產(chǎn)權層面實現(xiàn)了多種資本混合，但國企市場主體地位不明確、法人治理結構不完善、國有經(jīng)濟布局過寬等問題仍然存在。
去年9月份，國務院印發(fā)《關于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見》，提出結合電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域改革，開展放開競爭性業(yè)務、推進混合所有制改革試點示范。
國家發(fā)展改革委副主任劉鶴此前曾表示，在上述關系國計民生和經(jīng)濟安全的重要領域開展混合所有制改革試點，表明了推進這項改革的決心和信心。改革的主要任務是開放競爭性業(yè)務、破除行政壟斷、打破市場壟斷，推進政企分開、政資分開、網(wǎng)運分開、特許經(jīng)營等。
值得關注的是，在去年要求“加快改組組建國有資本投資、運營公司”(兩類公司)的基礎上，今年中央經(jīng)濟工作會議提出“加快推動國有資本投資、運營公司改革試點”，改革加速推進的取向十分明顯。
今年以來，兩類公司增點擴面，試點企業(yè)合計已達10家。這些企業(yè)試方向、試機制、試管理，取得了初步成效。
首批國有資本投資公司試點——國家開發(fā)投資公司董事長王會生表示，明年企業(yè)將進一步夯實改革取得的各項成果，同時擴大內(nèi)部授權范圍和職業(yè)經(jīng)理人試點，讓各項改革措施盡快見到成效，形成可復制可推廣的經(jīng)驗，為國資國企改革探索出一條行之有效的路子。
國企改革提速鍛造核心競爭力
在全國國有企業(yè)效益微增長的情況下，北京市屬國企利潤強勁增長，顯示出國有經(jīng)濟質量效益的顯著提升。”市國資委相關負責人分析，這份亮麗的成績單表明，多年來北京國資國企改革向縱深推進的努力開始步入收獲期。
提質增效 瘦身健體布新局
“這片園區(qū)發(fā)展得太快，最近剛做的展板和視頻內(nèi)容都 過時 了!”在河北大廠金隅現(xiàn)代工業(yè)園，工作人員忍不住感慨。
九年前，這里還是一片荒地，現(xiàn)在成了各類高端建材“明星”云集的工業(yè)園，承接了金隅在京傳統(tǒng)建材行業(yè)的疏解任務。推進國資國企改革進程中，市屬國企在落實國家京津冀協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略上走在了前面。
今年，市國資委建立了京津冀國資國企改革合作機制，與天津市國資委簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。北京國企布局京津冀的成果遍地開花：首農(nóng)三元工業(yè)園在新樂市正式投產(chǎn)，打造北方地區(qū)最先進、處理能力最強的奶產(chǎn)品生產(chǎn)線;北京現(xiàn)代滄州第四工廠竣工投產(chǎn)，相比北京現(xiàn)代在京運行的三座工廠，滄州工廠實現(xiàn)了環(huán)保、品質、智能的“再升級”，讓汽車產(chǎn)業(yè)成為滄州“新名片”;首鋼京唐在曹妃甸正打造國內(nèi)最大單體鋼鐵廠，還將把唐山的淡化海水源源不斷輸向京城……市國資委還設立了首鋼京冀產(chǎn)業(yè)投資基金，搭建京冀曹妃甸協(xié)同發(fā)展示范區(qū)、天津未來科技城京津合作示范區(qū)等首都產(chǎn)業(yè)轉移承接平臺。
協(xié)同發(fā)展海闊天空，產(chǎn)能疏解勢在必行。京煤集團關停王平村煤礦和長溝峪煤礦，化解煤炭產(chǎn)能180萬噸，提前完成國家下達的年目標任務;首鋼總公司化解外埠鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能，削減粗鋼產(chǎn)能210萬噸;金隅集團關停北京強聯(lián)水泥有限公司等4家企業(yè)，壓縮水泥產(chǎn)能300萬噸，研究制定太行前景水泥公司關停方案，積極推動保留在京的南、北兩家水泥公司，向專業(yè)化處置危險廢棄物的科技型環(huán)保企業(yè)轉型。
對于不符合首都功能定位的企業(yè)，國資國企堅決說“不”。市國資委已將六類不符合首都功能定位的企業(yè)納入退出名錄，包括高耗能、高耗水、高污染的企業(yè)，鋼鐵、煤炭、水泥、建材等產(chǎn)能過剩行業(yè)的企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈低端企業(yè)等。
科技驅動 “創(chuàng)”出經(jīng)濟新活力
存車只要將車停在車庫門口，刷一下卡，車就會“消失不見”，取車的時候再刷一下卡，車又會“從天而降”——這是首鋼靜態(tài)交通研發(fā)示范基地推出的智能立體車庫。
走進北京經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)企業(yè)京東方的展示廳，110英寸超高清顯示屏、透明屏、防盜屏等新產(chǎn)品琳瑯滿目。去年，京東方在行業(yè)內(nèi)一口氣創(chuàng)出了新增專利申請量，產(chǎn)品首發(fā)覆蓋率，智能手機、平板電腦液晶顯示屏和中大尺寸高端顯示產(chǎn)品市場占有率五項全球第一。
在絕大多數(shù)北京市屬國企的“十二五”和“十三五”報告中，“創(chuàng)新”成了最高頻的詞匯。強化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，圍繞構建“高精尖”經(jīng)濟結構，以新產(chǎn)業(yè)、新技術、新模式培育新增長點，成了企業(yè)轉型升級的重要法寶。
不只是研發(fā)新產(chǎn)品，國企也在探索經(jīng)營新模式。出差去機場，提前用手機下個單，司機師傅就開著黑色小轎車在樓下恭候——首汽集團推動傳統(tǒng)業(yè)態(tài)與“互聯(lián)網(wǎng)+”融合，與金融資本聯(lián)合打造了首汽租車約車網(wǎng)，目前已躋身互聯(lián)網(wǎng)租車行業(yè)全國前三;中關村領創(chuàng)空間已實現(xiàn)中關村、硅谷、保定三地聯(lián)動，線下托管運營面積達到1萬平方米，形成獨具特色的創(chuàng)業(yè)孵化和創(chuàng)新服務模式。
圍繞服務北京創(chuàng)新中心建設，市國資委加大與央企和中關村企業(yè)的合作力度，與國務院國資委制訂了推動央企和市屬國企協(xié)同創(chuàng)新工作方案，組建了中關村京企云梯創(chuàng)新聯(lián)盟，首批達成合作項目128項，有效探索創(chuàng)新合作的新路徑新方式，推動國有企業(yè)轉型升級發(fā)展。
國企不僅在雙創(chuàng)浪潮中泛舟，而且還成了雙創(chuàng)的弄潮兒。走進石景山創(chuàng)新平臺大廈里，拾階而上來到“創(chuàng)業(yè)公社”，墻上印著的不只是創(chuàng)業(yè)語錄，還有首鋼元素的圖片，這家創(chuàng)業(yè)公社由首鋼總公司參與創(chuàng)立。印刷機械制造龍頭北人集團，打造了集會展交易、設計研發(fā)、試驗檢測、產(chǎn)業(yè)孵化器等功能于一體的亦創(chuàng)智能機器人創(chuàng)新園區(qū)，目前已吸引20余家機器人研發(fā)機構和創(chuàng)新實體進駐。
年國企改革投資機會
一、混改將成為明年國企改革的重頭戲和突破口
會議指出“要深化國企國資改革，加快形成有效制衡的公司法人治理結構、靈活高效的市場化經(jīng)營機制?；旌纤兄聘母锸菄蟾母锏闹匾黄瓶?，按照完善治理、強化激勵、突出主業(yè)、提高效率的要求，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐。加快推動國有資本投資、運營公司改革試點”。
7月份以來，國企改革明顯提速。今年9月底之前，國資委主推央企重組與整合，包括“寶武合并”、中建材和中材集團重組等;9月底之后以劉鶴撰文強調混改為標志，加上央企混改“6+1”試點的推出，目前國企改革重心已經(jīng)由“做大做強”向“提質增效”轉移，明年混改有望得到實質性強化。
混改是國企改革核心內(nèi)容之一，也是根本解決很多國企病的根本可行路徑。因此，“6+1”混改相關企業(yè)作為首批混改試點企業(yè)，在引入民營等其他社會資本很可能“先試先行”，在成為國改突破口的同時，將優(yōu)先享受混改的政策紅利。
建議目前可逐步布局國企“混改”投資主題，首批混改試點6+1旗下上市公司梳理：
二、供給側改革
會議提出：明年要繼續(xù)深化供給側結構性改革。去產(chǎn)能是供給側結構性改革的首要任務，去產(chǎn)能方面，要繼續(xù)推動鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能。
相關標的：
三、其他國企改革思路
1、地方國企改革
從區(qū)域主線來看，上海、深圳等地區(qū)國企改革走在全國前列。上海國資是僅次于央企的第二大國資系統(tǒng)，旗下集團的改革動作值得關注，區(qū)縣級國資改革也在穩(wěn)步推進，受到資本市場高度關注。
建議重點關注四大集團，其中直屬上海市國資委監(jiān)管的東方國際集團、上海紡織集團、上海華誼集團(600623)，隸屬上海市浦東新區(qū)監(jiān)管的浦發(fā)集團。
深圳國資改革方面，目前可以排除恒大地產(chǎn)相中的“深深房”，重點關注深國資重組預期股有深紡織A、深物業(yè)A(000011)、深振業(yè)A(000006)、沙河股份(000014)、天健集團(000090)、深深寶A(000019)。
2、國企股權轉讓標的
國企殼資源價值仍然較高，主要在于國企重組股票先天具備的政策優(yōu)勢(保牌動力足)以及在審批時的難易程度。雖然當前IPO有進一步加速跡象，但大批中概股仍然處于IPO漫長等待之中，時間成本高，而資金補充對于他們的發(fā)展至關重要，因此，場外大量優(yōu)質資產(chǎn)與資本市場上國企集中路線發(fā)展形成的股權轉讓概念有望繼續(xù)發(fā)酵。