火電行業(yè)政策

年火電行業(yè)政策

在中國電力需求增速放緩、電源建設速度未明顯下降的背景下，年火電企業(yè)正面臨著產(chǎn)能過剩、用煤成本高企等問題，中國火電業(yè)今年或將面臨大面積虧損。

業(yè)內人士表示，煤電價格聯(lián)動落空、煤價不斷波動，年將是火電企業(yè)最為困難的一年。

梳理年三季報發(fā)現(xiàn)，以火電為主營業(yè)務的30家A股上市公司中，僅有9家企業(yè)營收與上年同期持平或呈正增長，這意味著年前三季度，這些企業(yè)中有21家整體營收為負增長。

中國電力企業(yè)聯(lián)合會規(guī)劃部副主任張琳在 “十三五”電力發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)專家討論會上表示，年9月開始，五大發(fā)電集團火電板塊利潤由正轉負，相比年同期盈利64億元，已轉變?yōu)樘潛p3億元;10月，五大發(fā)電集團火電板塊的虧損已進一步擴大至26億元。中國供熱信息網(wǎng)了解到卓創(chuàng)資訊動力煤分析師崔玉娥看來，年煤炭價格的快速上漲，是令發(fā)電企業(yè)利潤驟減的主要原因。

除了成本高企之外，火電企業(yè)還面臨著全社會用電量增速低迷、新增裝機規(guī)模巨大及地方政府壓電廠降電價，讓利于用電企業(yè)的問題。

另據(jù)報道，為控制煤電規(guī)模，國家能源局向甘肅、廣東、新疆等省份下發(fā)通知，要求壓減煤電投產(chǎn)規(guī)模，大量項目被要求推遲到“十三五”后。共有11個省 (區(qū)、市)收到相關通知，83個項目被要求緩建，共計10010萬千瓦。 《電力發(fā)展 “十三五”規(guī)劃》則要求，至年全國煤電裝機規(guī)模控制在11億千瓦以內。

國家能源局局長努爾.白克力在年全國能源工作會議上亦稱，年煤電利用小時數(shù)還會更低，估計在4100小時左右。隨著煤價的回升和煤電裝機的攀升， “年火電企業(yè)面臨全行業(yè)虧損風險?？刂撇缓玫脑挘瑯O有可能重蹈鋼鐵和煤炭行業(yè)的覆轍。”

火電利用率持續(xù)改善

月度用電增速放緩。3月份,全社會用電量延續(xù)2月增長態(tài)勢但增速放緩,達到5139億千瓦時,同比增長7.9%,增速較去年同期提高2.3個百分點。1-3月份,全社會用電量14461億千瓦時,同比增長6.9%,增速較去年同期提高3.7個百分點。

重工業(yè)月度用電量增速環(huán)比降幅較大。3月份工業(yè)用電量為3627億千瓦時,同比增速為8.9%。其中,重工業(yè)3048億千瓦時,同比增加8.0%,較上月環(huán)比大幅降低14.7個百分點;輕工業(yè)579億千瓦時,同比增長13.8%。

鋼鐵、有色貢獻突出。1-3月份,四大高耗能行業(yè)用電量合計4172億千瓦時。其中,鋼鐵用電量1175億千瓦時,同比增長12.8%,增速同比提高26.8個百分點;有色用電量1335億千瓦時,同比增長16.0%,增速同比提高21.8個百分點。

水電發(fā)電量同比負增長。1-3月份,全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量14587億千瓦時,同比增長6.7%,增速同比提高4.9個百分點。其中,火電11357億千瓦時,同比增加7.4%;水電1938億千瓦時,同比下降4.1%,較去年同期下滑21.6個百分點。

火電新增裝機收緊。1-3月份,全國新增裝機2187萬千瓦時,同比下降22%,較去年同期少投產(chǎn)628萬千瓦?；痣娦略鲅b機1139萬千瓦,同比下降35%,較去年同期少投產(chǎn)607萬千瓦;水電新增193萬千瓦,同比增長21%;風電352萬千瓦時,同比增長40%。

火電利用率持續(xù)改善。1-3月份,全國發(fā)電設備累計平均利用小時888小時。其中火電1037小時,延續(xù)上月增長態(tài)勢,同比增加31小時,增幅達到3.1%;水電623小時,同比降低68小時。

下水煤大幅增長。山西優(yōu)混(5500大卡)3月27日報價685元/噸,月環(huán)比增幅14.6%,同比增長79.5%。

國際煤價環(huán)比上浮。3月31日,澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格報價82.45美元/噸,月環(huán)比上升1.1%,同比上漲61.3%。

投資建議。對于全國性布局的火電龍頭而言,在產(chǎn)能增長受控、利用率下滑的行業(yè)新常態(tài)下,資源整合是大勢所趨。建議重點關注大唐發(fā)電、華能國際、華電國際。

區(qū)域性火電方面,我們看好“小公司、大市場”模式。以雄安新區(qū)為例,期待更多新增市場發(fā)展契機。另外,多元化布局為公司創(chuàng)造了更多盈利增長點。推薦建投能源,建議關注皖能電力等。